今年初以来，钢铁行业形势严峻。国家统计局数据显示，今年1月-3月份，黑色金属冶炼和压延加工业营业收入为19086.7亿元，同比下降2.8%，利润总额却为-213.6亿元。 纵观本轮下跌，主要原因还是自去年下半年以来进口矿、煤、焦等原燃料价格强势上行，钢材生产成本高企，建筑钢材需求萎靡，供需矛盾加剧，钢价上涨乏力，两端挤压且边际利润都无法保证的情况下，钢厂被迫主动控产减产，倒逼原燃料价格下跌，但原燃料价格降幅小于钢材价格降幅，加之市场情绪过度悲观，最终导致了本轮下跌行情的出现，钢铁行业整体利润同比下降。 面对严峻的市场形势，中国钢铁工业协会于3月28日发出了《认清形势 保持定力 共同维护钢铁行业平稳有序发展》的倡议书，《中国冶金报》等行业媒体发表了重要社论，各大钢厂也积极发声响应，对改善钢铁市场舆论环境，重建市场信心，共同维护行业健康发展秩序发挥了重要作用。进入4月份以来，市场情绪好转，供需关系改善，钢价筑底反弹。 从宏观面看，第1季度我国经济数据超预期好转，有力提振了市场信心。第1季度我国gdp增长5.3%，消费（4.7%）、投资（4.5%）、出口（人民币，4.9%）、生产（6.1%）、发电量（6.7%）等经济数据表现亮眼，汽车、家电、造船、集装箱等工业品产量也都实现大幅增长。3月份制造业pmi（采购经理指数）回升至50.8%，环比提高1.7个百分点，5个月后重回扩张区间。3月份财新中国制造业pmi为51.1%，月环比回升0.2个百分点，连续5个月位于扩张区间。今年《政府工作报告》中提到的政策在第2季度将加速落地见效，央行可能再次降准，“超长期特别国债”“三大工程”“新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新”将很快形成实物量，有利于提振投资和消费。 从供应端看，春节过后钢铁产能释放加快是惯例，但今年产量未见明显放量，一季度钢铁产量同比小幅下降，显示企业根据下游需求变化已经在调整生产节奏。4月12日，我的钢铁网调研高炉产能利用率为84.05%，周环比回升0.44个百分点，低于去年同期7.75个百分点；电炉产能利用率为50.55%，周环比下降1.53个百分点，低于去年同期13.40个百分点。国家统计局数据显示，2024年3月份，中国粗钢产量为8827万吨，同比下降7.8%。钢协数据显示，2024年4月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产211.18万吨，同比下降9.05%。按照上述高炉与电炉产能利用率数据推算，当前我国粗钢产量年化同比下降8000万吨左右，而国家统计局与钢协的数据推算年化降幅也在8000万吨～9000万吨。日前，有报道显示，国家发展改革委、工信部等多部委研究部署2024年粗钢产量调控工作。整体看，后期钢铁产能释放将受到抑制。 从需求端看，受基建、房建表现偏弱影响，建筑钢材需求有所萎缩，但制造业与出口表现较好。目前房地产业仍处于寻底过程中，行业运行指标继续恶化，第1季度房地产开发投资同比下降9.5%，用钢需求萎缩，但三大工程将为房地产用钢需求带来新的增长点。据测算，2024年-2025年，保障房、“平急两用”工程年均投资额将分别达到0.38万亿元和0.51万亿元，城中村改造年均投资额则有望达到1.3万亿元～1.5万亿元。 基建投资第1季度增长6.5%，增速保持在较高水平，但受地方政府化解债务问题压力影响，项目推进缓于往年，不过近期已经基本恢复到去年同期水平。后期，基建用钢需求存量仍有保障。据相关调研，4月3日-4月9日，全国基建水泥直供量186万吨，周环比上升6.9%，年同比下降1.6%，基本接近去年同期水平。 中国汽车工业协会公布的数据显示，第1季度我国汽车产销量分别增长6.4%和10.6%，其中出口增长33.3%；新能源汽车产销量分别增长28.2%和31.8%，市场占有率达到了32.8%。经过今年初以来的价格战，国内汽车价格再度大幅下降，国家层面的汽车以旧换新政策也在落地，消费者购车意愿正在提升，叠加汽车出口会保持快速增长的惯性，2024年我国汽车产销量大概率会再创历史新高。 家电产销数据同样表现抢眼，1月-3月份，中国空调产量同比增长16.5%，冰箱产量同比增长12.8%，洗衣机产量同比增长13.8%，其中空调、冰箱、洗衣机出口同比增速分别达到了11.2%、34.4%、30.0%。有报告显示，4月份，空调、冰箱、洗衣机排产总量合计为3681万台，较去年同期增长16.6%。其中空调、冰箱、洗衣机分别增长22.7%、14.2%、2.0%。5月-6月份空调排产数据仍然处于高位。近期，有色金属价格大涨，中东冲突升级导致欧洲海运价格上涨，国内外家电经销商为规避厂家提价风险，提前锁单量大幅增加，叠加海外市场进入补库周期，国内家电以旧换新政策加速落地见效，后期家电产销将继续保持高位。 造船已经成为我国在国际市场上最具竞争优势的行业之一。当前我国各大船企在手订单饱满，造船市场继续保持向好态势。1月-2月份，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量同比分别增长95.4%、64.4%、31.3%，分别占国际市场份额的56.5%、69.5%和56.1%，市场份额已连续14年居世界第一。 第1季度，我国钢材直接和间接出口均保持增长。其中，我国出口钢材2580万吨，同比增长30.7%；我国机电产品人民币计价出口额为3.39 万亿元，同比增长6.8%。预计未来，我国钢铁产品的直接和间接出口量仍会保持在较高水平。 综上所述，随着宏观与产业利好不断显现，在钢铁生产节奏放缓、需求具有较强韧性的情况下，后期钢铁市场供需关系仍有改善的空间，钢价重拾涨势的概率在不断加大。当前，钢铁市场形势的好转来之不易，供应主动收缩是近期钢市供需矛盾缓和、钢价触底回升的重要因素。钢铁企业应该充分认识到，在当前市场形势下，自律控产是维护钢铁市场稳定运行的唯一出路。各企业要积极践行钢协提出的“三定三不要”经营原则，坚定按照国家相关政策要求做好生产经营安排，继续坚持自律控产降库存，不盲目扩产抢产，避免出现新一轮供需失衡。
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